Fx Opções Volatilidade Superfície

Assim, como foi mencionado, a superfície de volatilidade (voladourança) é a volatilidade implícita (IV) das opções de baunilha, em função da greve e da maturidade. O processo para construir a superfície é basicamente o seguinte: Coleta de cotações do mercado para opções, também pontos, antecipados e taxas de juros. Calcule os preços das opções da BS (para os pontos conhecidos de maturidade de greve) Interpolar para uma grade densa. Você quer fazê-lo de forma livre de arbitragem, então, tipicamente, você se encaixa em um modelo para os preços conhecidos e calcula os preços implícitos do modelo para todo o ponto da grade. (Isso garante que não pode haver arbitragem entre qualquer conjunto de opções) Finalmente, basta inverter o Black-Scholes para calcular as volatilidades implícitas dos preços das opções. As opções de FX são um pouco complicadas, pois: (deixe USDJPY um exemplo) sempre há duas taxas de juros envolvidas, para a moeda estrangeira (USD) e doméstica (JPY). A moeda nacional é o numeraire (por isso é a taxa do que usamos em Black-Scholes em geral), mas a taxa de moeda estrangeira atua como um dividendo. A greve é ​​calculada em termos delta. Então os preços do mercado citaram como ATM. (Na opção de dinheiro, usam-se, geralmente, ataque de straddle neutro delta) e 25 delta, 15 delta, etc., de modo que a greve é ​​definida como onde a opção de chamada tem BS delta com o vol implícito dado é 25,15, etc. As volatilidades são citações como delta. Então: ATM vol, Reversão de Risco (diferença entre call e put IV) e Butterfly (diferença de ATM e a média da chamada e colocação) são dadas. Outras complicações: o prémio pode ser pago na moeda estrangeira. É como um prémio para uma opção da Apple seria paga no estoque da Apple, não em dólar. Este prémio pode ser incluído no delta, o que torna o cálculo da greve ainda mais complicado, então, como é que vai: as cotações do mercado são coletadas. Se eles vierem diretamente dos bancos, pode-se precisar de uma limpeza de dados (expulsar outliers, cotações agregadas). Transforme ATM, RiskReversal, números de borboleta para volatilidades e, em seguida, calcule greves. Calcula os preços das opções de vôos implícitos da BS. Calibre um modelo para combinar os preços conhecidos. Usando o modelo calibrado, todo o preço da opção pode ser calculado, o V implícito pode ser obtido pela fórmula de inversão da BS. Tanto quanto eu sei, a Bloomberg usa o modelo de Heston, mas geralmente não pode ser perfeitamente calibrado para combinar todos os preços (por exemplo, todas as greves e todos os prazos). Assim, após a calibração, o desvio do modelo é calculado e interpolado entre greves. Em seguida, os preços são calculados para todos os pontos da grade, como o preço do modelo Heston mais a diferença interpolada. Outra possibilidade pode ser: calibrar um Heston. (Ou qualquer outro) modelo, e use Monte Carlo ponderado para tornar a calibração perfeita. Um último, você pode calcular IV para todos os pares de maturidade de greve invando os preços das opções e traçar o resultado se desejar. Além disso, qualquer preço de opção de baunilha pode ser calculado apenas tomando o ponto a partir da voladourra, e insira a fórmula BS. 5.2k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução Parte técnica Eu não posso ajudá-lo. Mas eu posso explicar a parte funcional que, eu seguro, todos os programadores devem saber antes de embarcar em qualquer projeto. Vou responder por que o modelo é necessário, quais são as variáveis ​​disponíveis e como elas devem ser usadas. Como você pode estar ciente, este é um modelo preditivo. Tomar decisões com base em previsões é uma habilidade primária do empreendedorismo. Normalmente, as previsões são necessárias em três escalas de tempo. Curto prazo, médio prazo e longo prazo. Nenhum empresário que valesse o seu sal precisaria de algum modelo para previsões de curto prazo. Portanto, basicamente, são previsões de médio prazo (1 a 2 anos) e de longo prazo (além de 2 anos) que exigem o agitação de dados enormes para formar uma base para tais previsões. O modelo é necessário para substituir um sentimento 039gut039 (renomeado posteriormente como visão em caso de sucesso e como erro, de outra forma). Que tipo de variáveis ​​estão disponíveis A guerra no Iraque envia preços do petróleo subindo, os preços das ações em espiral. Notícias sobre a retirada da servidão econômica nos EUA afetam a participação nos mercados na Índia. Uma previsão do tempo do inverno severo nos EUA aumentaria os preços do petróleo (estes são apenas exemplos.) Agora, esses são os dados disponíveis, o que é inútil para qualquer modelo de fabricação. Mas, felizmente, sem nenhum modelo, as pessoas estão tomando decisões e os dados de tais decisões estão disponíveis em sites que fazem essa coleta de dados. Estes dados referem-se à história de quais decisões foram tomadas e do que realmente aconteceu. Os dados também estão disponíveis sobre quais posições futuras são ocupadas pelas pessoas. Esta é a entrada disponível que pode ser processada por computador sem entrar nas razões de como essas decisões foram tomadas por esses indivíduos. Assim, o modelo irá agregar os dados e escrever alguma lógica para analisar, resumir, tomar médias, encontrar desvios, excluir camadas etc. etc. e dar uma resposta probabilística ao usuário. Então, o usuário está feliz de tomar uma decisão de forma sistemática. Este modelo recebe um nome, 039volatility surface039, que impressionará o cliente desavisado. Para a peça técnica parte 039Fx construção de superfície de volatilidade039 e pesquisa na internet. Eu encontrei muitos no google, um deles é google. co. inurlsa. Espero que isso tenha ajudado. Eu usei palavras simples porque eu só conheço palavras simples. Eu não conheço 039cloud039, eu sei 039hired processing services039. Eu ficaria feliz em responder qualquer consulta sobre matéria funcional. 2.6k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por Kalpesh Gajria Há poucas coisas que você precisa saber, Volatilidade Implícita - Este é um termo, o que denota a volatilidade do ativo no próximo futuro, com base em histórico Volatilidade (desvios de preço em algum tempo passado), é desnecessário continuar a previsão pode não ser verdade. Preço impressionante - Este é o preço em que você pode comprar o ativo. De acordo com a Wikipedia - Em finanças. O preço de exercício (ou preço de exercício) de uma opção é o preço fixo ao qual o proprietário da opção pode comprar (no caso de uma chamada), ou vender (no caso de uma colocação), a garantia ou mercadoria subjacente. Quando estes dois são vendidos, você obtém uma curva chamada quotsmile curvequot. Quando esta curva é plotada em relação ao termo, você obtém sua superfície de volatilidade. Para construir esta superfície, você constrói um modelo para obter sua volatilidade implícita, o resto dos termos variam de acordo com o ativo. 1.5k Visualizações middot View Upvotes middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por Kalpesh Gajria Suponho que você sabe como calcular a volatilidade (usando modelo de scholes preto) A superfície de volatilidade é um gráfico tridimensional com eixos X, Y e Z. O eixo Z é sempre a volatilidade consagrada pelo modelo de scholes preto para um dado conjunto de coordenadas (X, Y). Eu vi uma variedade de parâmetros sendo usados ​​como coordenadas (X, Y), mas as 2 mais comuns foram (greve, expiração) usadas como uma ferramenta informativa, pois isso é válido para um determinado preço spot nesse momento E, portanto, muito dinâmico com cada marca de um movimento. Esta superfície de volatilidade é uma ferramenta maravilhosa para a arbitragem de volatilidade em que você paga volumes mais baixos, recebe maior e depois protege o delta (Tempo de expiração, dinheiro) usado como uma ferramenta de informação histórica mais histórica. Moneyness é (spotstrike) e, portanto, esta superfície de vol não vai mudar todos os carrapatos e os dados usados ​​para traçar isso serão idealmente últimos anos. Esta superfície de vol pode ser usada para traçar os níveis históricos de volatilidade e um comércio direcional pode ser colocado quando lucrativo. Espero que isso ajude.1.4k Vistas middot View Upvotes middot Não é para reprodução middot Resposta solicitada por Kalpesh Gajria Suponha que eu compre uma opção de compra e que possa fazer um delta-hedge perfeito. No vencimento, a volatilidade aumentou, mas a chamada expira para fora do dinheiro. Eu fiz um lucro com vol Porque troque FX parlays por FX regular Como usar a Bloomberg Option Volatility Surface Este tutorial de treinamento da Bloomberg examinará como analisar as opções usando a Bloomberg Option Volatility Surface. Para chegar ao tipo de Volatilidade da Opção Bloomberg na Opção Vol ltGogt, que exibirá ltOVDVgt, o que você vê é a superfície da volatilidade da opção. Você pode alterar as visualizações aqui para uma série de opções, mas a maioria terá esse conjunto no PutCall Bid Ask. Na parte inferior é um preço de opção rápida e o delta que você está procurando. No topo, você pode usar qualquer moeda que você usa e mudar para 3D Surface. Isso irá mostrar se, ou não, geralmente há solavancos no mercado ou não. Se mudarmos para o termo, isso me dará uma visão do termo estrutura da opção. Se mudarmos isso para um ano, isso nos dará uma sensação maior do que está ocorrendo. Estranhamente, minhas datas curtas entre uma semana e um mês são maiores em volume do que um ano. Isso ocorre quando o mercado está passando por uma mudança estratégica substancial na direção. A próxima guia é sorrir. Ao clicar no sorriso e clicar na esquerda na expiração, posso começar a tirar uma foto do que o sorriso da volatilidade já fez. Olhando para o sorriso, posso ver minha data mais recente sendo a linha amarela brilhante e minha data mais avançada sendo a linha amarela escura. Eu posso mudar essas datas para qualquer data no passado, o que me dará uma idéia do que ocorreu ao longo do período. Por exemplo, eu estou olhando uma semana vs. um mês atrás, mas podemos fazer isto por 2 semanas atrás. Se eu fizer isso, você pode ver que a volatilidade mudou. Olhando para a esquerda para a direita, tenho no dinheiro no centro e 5 delta colocados no lado esquerdo esquerdo e 5 dota na extremidade direita. O que eu procuro aqui não é apenas a mudança absoluta entre um mês atrás e hoje ou, de fato, há duas semanas e hoje, mas também estou procurando o quão íngreme é a mudança. Se é muito íngreme entre 5 delta colocar e chamar isso irá indicar que as pessoas estão pagando um prêmio substancial para garantir contra risco de queda contra o seguro contra risco de para cima. O ponto final que podemos observar aqui é o depósito e taxas de adiantamento. Ao clicar nisso, posso ver que a estrutura do prazo do atual mercado a prazo e o que você pode ver aqui é que o Aussie ainda está caindo bem acima dos EUA, e a taxa direta implícita está se movendo para baixo. Você também pode ver os dados brutos que estamos usando na tabela lateral esquerda. No entanto, deve-se dizer que o preço da opção é mais efetuado pela volatilidade e a mudança no local, então, é a distância para a frente. Se eu quisesse olhar para algumas outras superfícies, eu poderia pular e clicar em qualquer uma das opções acima. Por exemplo, Equity, commodity, taxas de juros ou inflação. Se eu pular em configurações, você verá que posso mudar meus deltas que eu quero e meu abrir e expirar. Pode valer a pena demorar 2 anos e 18 meses e seguir isto por atualização. Voltando às configurações, talvez eu queira examinar rapidamente as convenções e isso começará a me dar algumas convenções personalizadas sobre como eu quero trocas ou posso pular no calendário e isso vai me dizer como minha superfície de volatilidade trata a semana. Eu posso usar o VCAL nesta instância, mas vamos ver isso em outra sessão, pois isso nos permite ajustar o risco do evento e a superfície passará corretamente. Resumo dos tópicos abordados: Opção Tabela de volatilidade Opção superfície 3D Opção Termo Estrutura Opção Volatilidade Sorriso Depo e Forward RatesVolatilidade Sorriso O que é um sorriso de volatilidade Um sorriso de volatilidade é uma forma de gráfico comum resultante do planejamento do preço de exercício e da volatilidade implícita de um grupo de opções Com a mesma data de validade. O sorriso da volatilidade é assim chamado porque parece uma pessoa sorrindo. A volatilidade implícita é derivada do modelo de Black-Scholes e a volatilidade se ajusta de acordo com a maturidade das opções e a medida em que é no dinheiro (dinheiro). BREAKING DOWN Volatility Smile As mudanças em um preço de exercício de opções afetam se a opção é in-the-money ou out-of-the-money. Quanto mais uma opção for em dinheiro ou fora do dinheiro, maior será a sua volatilidade implícita. A relação entre uma opção de volatilidade implícita e preço de exercício pode ser vista no gráfico abaixo. The Volatility Smile Enigma O sorriso da volatilidade é peculiar porque não é previsto pelo modelo Black-Scholes, que é usado para preço de opções e outros derivativos. O modelo de Black-Scholes prevê que a curva de volatilidade implícita é plana quando plotada em relação ao preço de ataque. Espera-se que a volatilidade implícita seja a mesma para todas as opções que expiram na mesma data, independentemente do preço de exercício. Explicações para Volatilidade Sorriso Existem várias explicações para o sorriso da volatilidade. O sorriso da volatilidade pode ser explicado pela demanda dos investidores por opções da mesma data de vencimento, mas por preços de exercício diferentes. As opções de dinheiro e fora do dinheiro geralmente são mais desejadas pelos investidores do que as opções de dinheiro. À medida que o preço de uma opção aumenta de igual forma, a volatilidade implícita do ativo subjacente aumenta. Como o aumento da demanda oferece os preços dessas opções, a volatilidade implícita para essas opções parece ser maior. Outra explicação para o paradigma de volatilidade implícita em preço de exercício enigmático é que as opções com preços de exercício cada vez mais longe do preço à vista da conta do ativo subjacente para movimentos extremos do mercado ou eventos de cisnes negros. Tais eventos são caracterizados por extrema volatilidade e aumentam o preço de uma opção. Implicações para investir O sorriso da volatilidade é usado na análise de uma série de investimentos. Não pode ser observado diretamente nos mercados cambiais de balcão. Embora os investidores possam usar volatilidade no dinheiro e dados de risco para pares de moedas específicos para criar um sorriso de volatilidade para um preço de exercício específico. Os derivados do patrimônio mostram os pares de preços e volatilidade, permitindo que o sorriso seja criado com relativa facilidade. O sorriso da volatilidade foi visto pela primeira vez após o crash da bolsa de 1987. E não estava presente antes. Isso pode ser o resultado de mudanças no comportamento dos investidores, como o medo de outro acidente ou cisne negro. Bem como problemas estruturais que vão contra os pressupostos de preços das opções Black-Scholes.